金融投资入门基础三 货币基金保本么?

更强

在基金分类介绍时提及过货币基金，那么构建理财组合时，是否可以把货币基金作为保本的基地呢？

源起

    货币基金的产生，源于美国，最初类似于众筹买存款：基金公司购买门槛较高的大额存单，然后分成小份买给大家，后逐渐衍生成投资于风险较低的国债、央行票据、定期存单、政府债券等短期低风险产品。但是，货币基金不保本，划重点，不保本，但是赔本的风险极低，俗话说的“持币还是持股”，其中的币不是单单指的是现金，也包括货币基金等现金等价物。

引入

    货币基金在国内被广大投资者所熟知，源于2013年的余额宝面市，为普通投资者参与货币基金投资，提供了便利的途径。经常阅读行业标准的我，就想去发掘下货币基金在国内的规范。    2016年证监会与人民银行联合发布了《货币市场基金监督管理办法》。

监管

    货币市场基金是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理基金份额申购、赎回的基金。

   规定的投资范围：

货币市场基金可投资于以下金融工具：

现金；

期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；

剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；

中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。



货币市场基金不得投资于以下金融工具：


股票；

可转换债券、可交换债券；

以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；

信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具；

中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

     并规定投资各种工具的比例及剩余期限，这里就不赘述了，目的就是保证货币基金的流动性，简单说就是满足大家随时赎回的需求，同时，降低风险，分散投资于各类低风险工具，比如某商银行事件，对一些货币基金的收益还是有影响的。    货币基金如果不收取申购、赎回的费用，可以收管理费（<=0.25%）。

风险

特定市场调节下，可以暂停或拒绝一定金额以上的申购。

当一些资产比例过低，避免系统性风险，基金管理人应对大于基金总份额1%的赎回征收强制赎回费。

单个开放日，赎回份额超过总份额10%，可延期办理赎回申请或延缓支付赎回款。

应在列明：与存款不同、不保证盈利、不保证最低收益。

一系列的风险防范措施。

     历史上出现过的风险，2008年9月17日，货币市场共同基金——Primary Fund的基金净值只值97美分，跌破1美元，主要原因是在雷曼兄弟破产之后，该基金所持有的原本价值为7.85亿美元的雷曼兄弟债券变得一文不值。此前，货币市场共同基金多年以来被投资者认为是最安全的短期投资产品之一，首次货币基金亏损引发了全球市场对传统安全资产的担忧。    总结下来，货币基金在我们投资组合中，就是一种除现金外，流动性几乎可以说是最后的投资工具，但是收益不客观，风险还是存在，极端情况下也是会赔钱的。

种类

    在此，我们主要区分场内和场外两种方式，具体分为：场内申赎型、场内交易型、场外型。

    还有其它现金管理产品：存款（大额存单）、银行理财产品、券商产品、信托产品。



20210407

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作者：小粽才升