学习如何投资债券型基金

xwuw13

经常有关注用户问哞哞：“怎么样才能选出好基金”。其实哞哞在之前文章陆续介绍了，如何评价基金或基金经理的业绩、如何选基金经理等文章。可以点击文章1和文章2分别查看。

但是没有单独介绍选择基金需要注意的事项。因为各类基金投资的侧重点都不一样。所以具体介绍之前，哞哞把基金做了一个简单的分类。主要分为主动股票混合型基金、主动债券型基金和指数型基金。

哞哞将用三篇文章去讲解投资它们的要点。今天为大家介绍的是投资主动债券型基金。

1

哞哞投资任何金融产品都有一个习惯，会去查看该金融产品的最终投资去向。

说回今天的主题，债券基金就是专门投资于债券的基金。依据证监会的规定，基金80%以上的资产投资于债券才能称为债券基金。在国内，它的主要投资对象就是国债、金融债和企业债。

了解金融产品的投资去向，主要是为了弄清楚投资它的风险。

从债券型基金投资的对象可以看出，这些投资标的风险会低于股票。同时这些投资标的每年会提供固定的收益。所以债券基金就具有收益稳定、风险较低的特点。

虽然债券基金的风险低于股票基金，但是不同债券基金对应的风险还是有差别的。债券基金可以进一步细分4类：

1、纯债基金：不能参与股票投资的债券基金；

2、一级债基：可参与一级市场股票申购的债券基金；

3、二级债基：可适当参与二级市场股票投资的债券基金；

4、可转债基金：主要投资可转债的基金。

(备注：由于一级债基被禁止参与一级市场股票的申购，所以一级债基和纯债基金没有本质区别了)

从4类债券基金的分类看，由于投资标的的不同，风险也就不一样了。风险由小到大依次为纯债基金、一级债基、可转债基金、二级债基。其中可转债基金的弹性最大。

2

下面具体看投资主动债券基金的要点。哞哞认为主要有三个方面。

第一，基金的投资范围

基金投资范围主要关注，基金是否能买卖可转债和是否能买卖股票这两点。

完全不买股票的债券基金，它的投资风险肯定比较小。这个不需要哞哞解释。这里说下可转债。可转债是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。

简单理解，可转债即是股票也是债券。一般情况下，牛市里面，可转债表现出股票的特征多些；熊市里面，可转债表现出债券的特征多些。

因此，大家可以把买可转债的债券基金等同于买股票的债券基金。

第二，基金的基金经理

衡量基金经理最直观的形式就是，该基金经理历年管理同类型基金的表现情况。

如果某位基金经理管理的基金，长期的收益都不错。我们完全有理由相信，该基金经理管理的基金，未来表现也不错。这就好比，一直考高分的学生，他在下一次考试中大概率也会考高分。

当然分析基金经理，还可以从基金的持仓、杠杆水平等去考虑。但是这些因素最终还是反应在业绩上面了。所以对于普通投资者就不要深究了。

第三，基金的运作方式

基金的运作方式主要有完全开放、定期开放、封闭。对于的基金形式有开放式基金、定期开放式基金和封闭式基金。

封闭式基金和定期开放式基金的基金经理操作更加灵活，也不用担心投资者的赎回。同时还可以在适当的时候，加杠杆去投资债券。所以它们长期收益明显好于开放式基金。

不信的话，请往下看。

国内的大多数基金投资者，往往选择在牛市中后期选择申购基金。可以点击这里查看相关文章。不仅造成自己的亏损，也加大了基金公司的管理难度。

除了上述三点因素外，还有基金公司管理固定收益的能力等。但是哞哞认为这些因素都是次要的。

上面讲了选择债券基金的要点。下面说下哞哞投资债券基金的时机问题。

一般来说，债券基金的收益和市场无风险利率呈反向的关系。可能有人不清楚市场无风险利率是什么？简单理解就是，你能买到没有任何风险的金融产品的利率。比如存银行的利率、货币基金(余额宝)的收益率等。

当初余额宝横空的时候，七日年化利率达到7%以上，随后开始下降。这时候就是投资债券基金的好时机。相反最近一年多来，余额宝的七日年化利率从2%上升到4%，就不是买债券基金的好时机。

简单点理解：无风险收益上升的时候，债券收益会降低；无风险收益下降的时候，债券收益会上涨。跷跷板啊。记住哞哞这里说的是一般情况。

今天给大家分享了投资主动债券型基金的要点。希望能够给大家带来启发。最后提醒下：上述观点，只是哞哞的看法，不一定正确。

- END -

               
作者：基金决策宝