ETF基金的估值

孙悟空748

市场大盘

    今日成交量达11310亿，创2月以来的新高，市场非常活跃；北上资金却净流出30.32亿；今天市场上环保ETF上涨2.42%，半导体，军工等热门行业普跌；值得注意的是，风向标证券ETF跌1.8%，注意风险，切勿追高。

今日操作

今天网格无触发操作。江山转债，今日开放申购，预测价127元，预计是大肉签，顶格申购。

ETF基金的估值

我的估值表更新有一段时间了，对于ETF基金估值一直是投资参考的重要指标，今天详细说明怎么样合理判断ETF基金估值高低。

ETF基金的估值一般常用有两个指标：市盈率PE和市净率PB，净资产收益率ROE作为辅助参考

市盈率PE=市值/盈利
根据盈利计算方式的不同分成动态市盈率，静态市盈率，滚动市盈率；为及时反映估值，我一般采用滚动市盈率=市值/当前12个月的盈利总和，随着财报的发布不断更新盈利值。

市净率PB=市值/净资产
净资产收益率ROE=盈利/净资产=PB/PE宽基指数的ROE不会太高，A股港股大多可以保持平均10-15%的ROE（所以如果不配合估值低买高卖，我们很难长期超过这个收益）。
怎么用以上指标判断ETF基金的估值高低？
一般我们常用市盈率PE的十年百分位即当前PE排名在近十年PE的位置，0%-30%为低估，30%-70%为中估，70%以上为高估。对于ETF基金跟踪的指数发布时间不长的，市盈率PE的百分位就没有参考意义，我们会采用同类型指数对比，如2020年才发布的科创50指数目前PE是77.3，可类比纳斯达克指数35.75，显然科创50估值非常过高。

哪些ETF基金不适合用市盈率估值？以下行业并不能用市盈率判断估值的高低，更适用于市净率PB
1、周期性行业ETF基金，如煤炭、钢铁，有色、化工2、金融类行业ETF基金，如银行、证券

估值表
更新日期：2021.6.11恐贪指数：85分



恐贪指数说明：1、恐贪指数是由50ETF波动率，北上资金累计买入净额，创新高个股数量占比，沪深300股指期货升贴水率，股债回报差，融资买入占比六大情绪指标综合加权得到，用于量化投资者当前对购买股票的情绪程度。其读数范围为0到100。其中0表示最大的恐慌，100则表示最大的贪婪。2、恐贪指数用于判断市场情况做出相应操作，极度贪婪的时候暂停定投，极度恐慌的时候加倍定投。
估值表用法说明：1、绿色为低估、黄色中估、红色为高估。2、市盈率/市净率百分位均为十年周期百分位，0%-30%为低估，30%-70%为中估，70%以上为高估。3、表内标粗数字的为主参考市盈率或市净率，银行、证券、有色等强周期ETF适合用市净率估值，其他均适用市盈率估值。
注意：本文内容不形成投资建议，投资有风险，入市需学习。
               
作者：日进壹基