现金管理类理财新规出台,“准货基时代”即将来临?

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6月11日，银保监会、央行联合下发了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（以下简称《通知》），对标货币基金监管标准，对银行现金管理类产品的投资范围、流动性管理、杠杆率、偏离度等方面提出明确要求，这也意味着现金管理类理财产品强监管大幕正式开启。

      一、何为现金管理类理财产品？

《通知》明确，现金管理类产品是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理产品份额认购、赎回的商业银行或者理财公司理财产品。在产品名称中使用“货币”“现金”“流动”等类似字样的理财产品视为现金管理类产品。

      二、对投资者有何影响？

T+0产品将退出舞台。新规明确当日认购的现金管理类产品份额应当自下一交易日起享有该产品的分配权益；当日赎回的现金管理类产品份额自下一个交易日起不享有该产品的分配权益，银保监会认定的特殊现金管理类产品品种除外。银行现有的当日申购/赎回确认的现金管理类产品将逐步下线。

  收益率将逐步下滑。一是投资范围大幅收缩，新规明确现金管理类产品应当投资于现金，期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购等货币市场工具。不得投资于股票；可转换债券、可交换债券；以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；信用等级在AA+以下的债券、资产支持证券等金融工具。二是加强久期管理，每只现金管理类产品投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期限不得超过240天。原先银行拉长久期、下沉资质等增厚收益的策略均被限制，预计现金管理类理财收益将逐步下滑，向货币基金靠拢。

  赎回限额降至1万元。对单个投资者在单个销售渠道持有的单只产品单个自然日的赎回金额设定不高于1万元的上限。现金管理类理财快赎的便利性将极大降低。

       三、新规何时生效？会立即执行么？

  自发布之日起施行，过渡期至2022年底，过渡期内银行将逐步整改。

  综上，现金管理类理财产品收益下降是必然趋势，灵活性及便利性将大大降低，在监管趋严的情况下，投资者应当从投资本身出发，坚持资产配置，可通过多策略产品组合来增厚收益。例如可增加持有定开型理财产品或短债基金，在保证流通性的同时获取高于现金管理类理财的收益。或投资于银行大额存单产品，保证资产安全且享有较高收益。

               
作者：财富投教基地