海外保险并购丨怡安与韦莱韬悦并购案面临美国司法部起诉

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继2020年3月9日怡安宣布与韦莱韬悦并购交易以来，不仅引发了股东在美集体诉讼，而且招致欧盟委员会的反垄断调查，日前又面临美国司法部起诉，意在阻止本次交易。怡安与韦莱韬悦的合并信息引起全球金融保险业的广泛关注，其并购之路一波三折。最终能否成功，拭目以待。

美国司法部于2021年6月16日提起诉讼，旨在阻止怡安收购韦莱韬悦。美国司法部长Merrick Garland表示，原本美国公司和消费者期待怡安和韦莱韬悦合并后能降低关键保险服务的价格。但很显然，该交易可能破坏竞争并导致保险产品价格上涨，使美国人民对保险产品的选择更少，价格更高，服务质量更低；同时，可能损害依赖于这两家公司的其他美国企业、雇主和工会继续创新。据悉，该诉讼列出了多个值得关注的领域，包括为大客户确定适当的健康福利计划，以及为大客户制定财产、意外事故和财务风险计划。同时援引了怡安保险一位不具名的高管对同事说的一段话，“我们拥有的影响力比我们想象的要大，而且当(收购Willis Towers Watson)交易完成时，我们的影响力会更大。我们在一个不是每个人都理解的寡头垄断的环境中运作。”美国司法部指控称，本次合并将“严重”损害细分市场的竞争：如为大客户提供财产险、意外事故险和金融风险经纪服务，提供健康福利经纪服务，为大型单一雇主确定福利养老金计划提供精算服务，提供再保险经纪服务等。

对此，怡安和韦莱韬悦在一份联合声明中作出回应，强烈批评司法部本次的诉讼行动，并指出司法部对其业务、服务和市场缺乏了解。两家公司“在广泛的、有竞争力的经济领域开展业务”，本次合并将加速多个领域的创新。并表示“将继续与世界各地的其他监管机构取得实质性进展，将继续致力于推动并购交易，提供更优质的保险服务。

此前，2020年12月15日，据路透社报道，怡安以300亿美元收购韦莱韬悦面临欧盟反垄断调查。欧盟委员会和怡安集团均拒绝置评，欧盟委员会在2020年12月21日初步审查结束后启动调查，全面调查大约需要5个月时间。日前，据外媒报道，欧盟反垄断监管部门可能在本月或下月（2021年6月或7月）批准怡安与韦莱韬悦之间的交易。

不仅面临美国司法部的质疑和欧盟的反垄断调查，怡安与韦莱韬悦的并购交易仅在公布后三个月内，就面临至少五起股东诉讼。部分股东声称韦莱韬悦及其董事向美国证券交易委员会提交了不完整且具有误导性的交易信息，包括有关公司财务预测和分析的信息，违反了美国证券法规定的诚实守信的义务；而来自纽约的另一家律师事务所则对本次交易的商定售价是否符合股东的最大利益产生质疑，正在展开调查。

该交易是在2020年3月9日由怡安保险集团Aon Corporation宣布的，将和第三大保险经纪公司韦莱韬悦公开上市公司Willis Towers Watson Public Limited Company达成协议，以换股的形式合并，以300亿美元的全股票交易收购韦莱韬悦。此次并购交易堪称“世纪之合”，若交易达成，怡安将超过美国的威达信集团Marsh＆McLennan Companies，成为全球最大的保险经纪公司。两者合并后将缔造全球最大的保险经纪公司，市值将接近800亿美元。而在并购之前，市值最大的保险经纪巨头为威达信MMC集团(Marsh & McLennan Companies)，市值约500亿美元。原计划交易将于2021年上半年完成，但很显然，该交易同时面临美国和欧盟的反垄断审查。在本月，怡安宣布将以14亿美元的价格将其部分资产出售给私募股权公司AquilineCapitalPartners和科技公司Alight，以使其与WillisTowersWatson的并购交易获得美国司法部的批准。

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