从美国保险发展史,看美国人爱买保险做投资的原因

清风吹袭断

公元1735年，清朝第五位皇帝清世宗爱新觉罗·胤禛在圆明园驾崩，乾隆继承了父亲留下来的江山，在北京太和殿登基为帝，成为中国历史上在位时间最长的皇帝。
也就是在这一年，大洋彼岸的美国，时任总统罗斯福正式签署《社会保险法》，开始实行由政府主导的社会保障制度，为失业者和老年人提供救济金和养老金，奠定了美国社会保障的基石。
同一年，美国第一家保险公司在南卡罗纳州的查尔斯顿正式成立，美国保险市场由此诞生。


▲ 1752年，美国国父本杰明.富兰克林开创了第一家专注人寿保险的保险公司Philadelphia Contributionship 1759年，定期人寿保险（Term Insurance）开始盛行于美国保险市场。这类保险属于阶段性保险，虽然相对便宜，但有固定保障期限，如5年期、10年期、15年期、20年期、25年期和30年期，随着年龄的增长，保险费用也会逐年增加。

1940年，由于Term Insurance具有时间上的局限性，保险公司开发出了早期的终身型寿险（Whole Life）。这类保险保费固定，投保人按照合同约定缴纳保费。此外，随着承保时间的延长，保单内的现金价值（Cash Value）会不断增加。在不进行“提领”的情况下，能够保证固定的收益，保障终身赔付，且根据盈利情况定期派发浮动红利。



1978年，保险公司推出了新型的保险，叫做万能寿险（Universal Life）。这类保险彻底解决了付款不灵活的问题。在保费支付过程中，每年支付的款项可以进行调整，资金多的时候可以多付一些钱，资金少的时候可以少付，甚至不付钱。付款灵活度的提升，打消了人们对现金流的担忧，保险受欢迎的程度开始大幅提升。

上世纪90年代初期，美国经济形势一片大好，股市大涨，投资者为了得到更高的回报，将目光纷纷投向共同基金、股市等，甚至有人把保险账户里的钱取出来去投资股市。保险公司客户流失严重，为了顺应市场，保险公司再度创新，推出了投资型寿险（Variable Universal life）。这类保险可以直接选择保险公司提供的不同基金，回报率无封顶，但没有保底保障，因此，承担的市场风险和投资管理手续费都非常高。
1994年，美国债市危机爆发，众多投资者被血洗之后，意识到保障的重要性，但是发现市场上找不到一款既可以保障投资安全，又有长期且稳健收益的产品。
1997年，指数型万能寿险（IUL）应市场需求而生，正式成为人寿保险的一个产品体系。IUL在人寿保险市场推出，极大鼓舞了投资者的信心和购买热情，美国保险市场进入了高速发展期。值得注意的是，IUL自上世纪90年代在美国本土销售，至今畅销，每年的市场涨幅可达到23%。


从1735年至2021年，美国保险市场已经发展了286年。在二百多年的发展历程中，美国保险业不断完善和成熟，涌现出一大批“大而不倒”的百年保险公司。不管在保险产品的创新、保险资金的积累和运用，还是保险监管的模式及演变等方面，都是其他国家参考、借鉴和效仿的主要对象。这也是美国寿险保费便宜、杠杆高的主要因素之一（在同等保额下，一般美国寿险的保费是香港、台湾的1/3，日本的1/5，内地的1/6）。
现如今，美国已经成为全球最发达、规模最大的保险市场，占据了全球保险市场1/3的市场份额，拥有数千家保险公司，保险深度和密度更是傲视群雄。无论在全球保险业，还是美国金融行业，美国的保险市场都占据着重要的地位。


▲ 全球保险市场排名：2004至2030年，美国傲视群雄，占据全球第一大保险市场
根据美国保险监督官协会（NAIC）公布的初步数据显示，美国保险业总保费收入达到16,511亿美元（约合人民币11.56万亿元），同比增长5.75%。中国作为全球第二大保险市场，中国与美国保费收入比例为36.90%。同期，中国作为全球第二大经济体，中国与美国GDP比例为65.23%。中国的保险密度（4.3%）约为美国保险密度（7.61%）的56.56%。以上数据传递出三个方面的信息，1）美国保险市场需求旺盛，市场发展平稳、健康。2）美国保险的市场渗透率非常高，保险已成为美国人的主要消费品。3）美国保险业占据GDP的比重较高，是美国金融体系中的重要一环。
正因如此，美国政府对保险市场的监管非常严苛，法律法规的设置完善且健全。


从1851年开始，美国就建立了全面而成熟的保险业监管体系。设立了专职于保险业监管的专员state commissioner of insurance，在每个州都成立了专职监管机构，每季度核查保险公司赔付账户，并通过《破产法》、保监会、联邦和州立两次基金对投保人、保险公司施行三种保护。美国破产法规定：人寿保险公司，不得随意宣布解散、破产，经营不善只能被其他经营有人寿保险业的公司兼并，兼并过程有保监会参与的第三方委员会监督执行，或是由州政府、联邦政府接管。
美国保监会：人寿保险公司每个季度进行审计，如经营不善或保险公司无法保证赔付102%，保监会将提前介入。
美国联邦和州立基金：美国每个州以及联邦层面都设有特设人寿保险和年金基金，辅助和保证最低赔付。
与很多国家和地区不同，美国保险没有重疾险险种。
大家都知道，在美国看病是非常昂贵的，如果没有保险为其保驾护航，一般人很难负担得起医疗费用，所以医疗险是美国最普遍和发达的险种。此外，有些州还规定，如加州、马萨诸塞州、新泽西州等，如果居民不购买健康保险就会罚款。





需要注意的是，表格中的前三种险，即医疗险、失能险和年金险，只向美籍人士、持有美国绿卡或长期居住在美国的人开放；而美国以外的人想要购买美国保险，只能购买寿险。

在全球寿险领域，美国寿险产品不仅保费便宜、杠杆高，还是富人阶层进行投资理财、资产传承、税务筹划的重要工具。
美国寿险不仅拥有传统的人身保障，还兼具长期且稳健的理财功能，以及税务筹划、资产传承等属性。与其他国家和地区产品相比，美国寿险的功能全面且运用灵活，能为消费者提供众多免费的附加保障，如慢性疾病、重大疾病、末期疾病、危重伤害等疾病预支付赔偿金等，这些条款扩大了保单保障的范围，将具有现金价值的保单进行灵活提取，便能解决生、老、病、死等问题，使人寿保险生前就能使用。


此外，美国人爱用保险做投资，还有一个关键因素，就是美国保险享有巨大的税收优惠。
大家知道，美国是一个“万万税国”，税法体系庞大且复杂，除了联邦税以外，各州还有州税，例如：工作有个人所得税，经营企业有企业税，卖东西有销售税，买东西有消费税，买房子有房产税，投资赚了钱有资本利得税，生前将资产送给别人有赠与税，死后将遗产留给子女有遗产税。
美国税法U.S. Code 803、101、7702等条例明确规定，人寿保险理赔金免收入所得税，保单内的收益免资本利得税。换句话讲，就是投资保险的收益可以免资本利得税，死亡赔偿金在受益人继承时也不需缴纳收入税。
一模一样的投资组合，缴税和不缴税，最后收益的差距可以达到7~10倍之多，人们自然愿意在有税收优惠的账户里进行投资。因此，我们可以看到，上至美国总统，下至平民百姓都喜欢投资美国寿险。据美国金融咨询网站Spendmenot数据显示，有超过57%的美国人拥有人寿保险。
研究报告显示，美国低收入人群每花1美元就要存下12美分用于保险，而富裕阶层每花1美元就要将3.07美元用于保险。从美国保险的发展史及各项数据，我们可以看到：在美国，不管是普通人，还是富人阶层，美国人的保险意识都非常强，这也是美国保险密度高，保险行业发达的主要因素之一。

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作者：美国保险在线课堂