金融课堂 | ETF基金的那些事儿

阿阳937

ETF基金

什么是ETF基金

ETF基金的全称为交易型开放式指数基金(Exchange Traded Fund)。



ETF基金的特点

被动操作的指数基金

ETF是以某一选定指数所包含的成份证券为投资对象，依据构成指数的股票种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。ETF不但具有传统指数基金的全部特色，而且是更为纯粹的指数基金。

独特的实物申购、赎回机制（最大的特色）

投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只ETF指定的一篮子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子股票；如果想变现，需要再卖出这些股票。

此外，ETF有“最小申购，赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。

实行一级市场与二级市场并存的交易制度

一级市场：只有资金达到一定规模的投资者（基金份额通常要求在50万份以上）可以随时在交易时间内进行以股票换份额（申购），以份额换股票（赎回）的交易。

二级市场：在二级市场上，ETF和普通股票一样在市场挂牌交易。无论是资金在一定规模以上的投资者还是中小投资者，均可按市场价格进行ETF份额的交易。

ETF基金的类型

根据ETF跟踪某一标的市场指数的不同

根据复制方法的不同

小贴士:
在标的指数成分股数量较多、个别成分股流动性不足的情况下，抽样复制的效果可能更好。

ETF基金的风险

系统性风险

与其他指数基金一样，ETF会不可避免地承担跟踪指数所面临的系统性风险。

偏离基金份额净值

受供求关系的影响，ETF的二级市场价格常常会高于或低于基金份额净值。

跟踪误差

ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往存在跟踪误差。抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。

为什么要配ETF基金

ETF本质上是一种指数基金，因此对ETF的需求主要体现在对指数产品的需求上。

与传统指数基金相比，ETF的复制效果更好，成本更低，买卖更为方便（可以在交易日随时进行买卖）。



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作者：中科骏璟