香港的社会养老保险

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近年来，关于养老金的讨论很多。一些尚未退休的人担心，自己退休时是否还能领到退休金。我认为，一个负责任的政府，不会在“养老”这个国民最基本的需求上出问题。当然，随着人口老龄化和经济形势的波动，一些具体细节可能存在不确定性，比如退休年龄是否还会调整，退休金的增长能否跑赢通胀等。但无论如何变化，养老金要能覆盖基本生活需求这个原则是不会变的。


在我取得香港身份，尤其是进入香港保险行业后，也了解了一下香港的社会养老保险体系。与内地相比，我觉得这很能体现两地社会情况的不同。
目前全球主流的养老体系，都遵循世界银行提出的多支柱养老框架。这个框架自1994年提出沿用至今，是全球公认的合理设计，核心分为四个层级：
✅ 零支柱：政府兜底的普惠福利，保障最低生活标准，不与个人缴费挂钩。
✅ 第一支柱：强制参与的公共养老保险，体现社会共济，保障基本退休生活。
✅ 第二支柱：单位或雇主提供的补充养老，大多市场化运作。
✅ 第三支柱：个人自愿参与的养老储蓄，享受政策税务优惠，满足个性化养老需求。

香港和内地都以这个框架为基础。不过，内地的社会保障理念更偏向全民普惠，因此政府在强制基础养老部分投入更多、覆盖更广；香港市场化程度高，更偏向依靠个人和市场解决养老需求，所以政府只承担最基础的托底责任，更多是通过市场化手段来帮助人们实现更好的养老保障。


香港零支柱：仅保障最底层生存

这部分是面向低收入长者的福利，以下是香港社署2025年公开的最新标准：

高龄津贴（俗称“生果金”）：年满70岁、符合居住要求即可领取，无需资产审查，每月标准为1570港币。这本质上是给老人的“零用补贴”，不可能作为主要退休收入。

长者生活津贴：面向65岁以上有经济需要的长者，需要资产审查，每月最高4060港币，仅够满足最基本的温饱需求。

整体来看，这部分是政府履行最低托底责任，普通香港居民退休后不可能靠这点钱生活。相比内地的城市基础社保，这个额度显得较少。当然，内地农村地区的基础养老保障水平也有提升空间。


香港第一与第二支柱：强制市场化的强积金MPF

与内地的职工养老保险类似，香港所有18至65岁的雇员或自雇人士都必须参加强积金。雇主和雇员各需缴纳月薪的5%，每月合计最高为3000港币。

与内地社保不同的是，强积金完全采用个人账户制，投保人需自行选择投资组合，收益与风险均由个人承担，且必须年满65岁才能提取。公开数据显示，目前香港退休人士的强积金平均账户余额仅为34万港币，这很难覆盖长达二三十年的退休生活。因此，绝大多数香港本地人都会额外进行养老储备。


再谈个人自愿补充层：两地定位不同，香港市场化程度更高

无论是内地还是香港，政府都推出了享有税收优惠的个人养老第三支柱，其核心逻辑一致，但定位有所不同：

内地的个人养老金：每年提供12000元的免税额度，门槛较低，旨在覆盖大众的基础补充需求，适合所有内地居民参与，作为基础社保之外的补充。

香港的合资格延期年金QDAP：与内地的个人养老金类似，都是政府鼓励个人提前储备养老的合规产品，但存在以下区别：


免税额度更高：每年最高6万港币的保费可用于抵扣应课税收入。按香港最高17%的边际税率计算，一年最多可节省10200港币的税款，优惠力度更大。

市场化程度更高：所有QDAP产品均需经过香港保监局的严格核证。许多产品能提前锁定收益，确定性较强，同时也提供了更多灵活的选择。

值得注意的是，6万港币只是QDAP的免税额度上限，并非投保上限，想要做更多养老储备的人，可以配置更高额度。这类产品也常有大额配置，不少符合香港投保身份与监管要求、追求稳定收益的朋友，都很青睐这种有香港监管背书、收益确定性强的养老储备工具。

随着内地保险市场化程度的不断加深和人们保险意识的持续增强，未来我们将在夯实全民基础保障的前提下，进一步发展市场化的补充养老，更好满足大家多样化的养老需求。

作者：微信文章